上海证券交易所回答记者关于退市制度修改的问题

从山中来

退市制度是资本市场的一项重要的基本制度。深化退市制度改革是加强资本市场基础体系建设的重要环节。这是党中央、国务院对资本市场的重要部署，对提高上市公司质量、促进资本市场健康发展具有重要意义。2020年3月，新《证券法》生效。没有对暂停和终止上市作出具体规定，而是交给证券交易所对退市条件和程序作出具体规定。10月9日，国务院发布《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》，将完善上市公司退出机制作为重要任务，要求提高退市标准，简化退市程序，加强退市监管。11月2日，中央深改委审议通过《完善上市公司退市机制实施方案》，再次明确强调完善上市公司退市机制是全面深化资本市场改革的重要制度安排。11月3日公布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议》中，也明确提出“建立正常的退市机制”。为全面贯彻落实党中央、国务院文件精神，上海证券交易所在中国证监会的指导下，以实施新《证券法》为契机，体现注册制的基本理念，吸收了科技创新板和创业板前期的制度设计经验，确立了与“多元化准入”相匹配的“平稳出口”设计。
本次退市制度改革坚持市场化、法治化、常态化的基本原则，有以下四点改革思路:一是坚持市场化方向，符合登记制度改革理念。完善面值退市指数，增加市值退市指数，发挥市场优胜劣汰的作用。第二，提高金融类退市标准，努力成为一家空壳清算公司。此次改革改变了以往只评估净利润的退市指标，试图通过营业收入和扣除非净利润的组合指标来准确描述空壳公司。第三，严格退出市场，减少规避空间。严格监管体现在交易、财务、规范和重大违法指标上，特别是通过综合交叉应用财务指标打击避税退市。第四，简化退市流程，提高退市效率。取消暂停上市和恢复上市，加快退市步伐。总的来说，这次改革坚决贯彻党中央、国务院关于资本市场的重要部署，严格贯彻新《证券法》精神，进一步优化退市指标，缩短退市流程，加大市场清理力度，提高退市效率，以期形成上市公司有进有退、优胜劣汰的市场生态。